CPI环比下降主要受季节性因素和油价下行影响。一是天气转暖，部分鲜活食品大量上市，食品供应总体充足。3月份食品价格环比下降1.4%，影响CPI环比下降约0.24个百分点，占CPI总降幅六成。二是旅游淡季出行人数减少，出行类价格有所下降。三是国际油价下行影响，国内汽油价格环比下降3.5%。
提振消费需求等政策效应逐渐显现，更多方面显现出明显的积极变化。CPI环比下降0.4%，降幅小于近10年同期平均水平0.2个百分点。“以旧换新”等政策效应逐渐显现，扣除能源的工业消费品价格环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI明显回升，同比由上月下降0.1%转为上涨0.5%。PPI环比下降主要有以下原因：一是国际输入性因素影响国内石油和部分出口行业价格下行；二是煤炭等能源需求季节性下行；三是部分原材料行业价格下行。高技术产业快速发展，促消费和设备更新等政策显效，部分行业供需结构有所改善，价格呈现积极变化。一是高技术产业发展对相关行业价格起到拉动作用。人工智能、高性能大模型等广泛应用，相关行业价格同比上涨或降幅收窄，可穿戴智能设备制造价格上涨4.6%；飞机、船舶等制造技术优势明显，航空航天器及设备制造价格同比上涨2.0%，船舶及相关装置制造价格同比上涨0.7%。二是部分消费品制造业和装备制造业需求增加价格上行。促消费和设备更新等政策显效，部分消费品和装备制造产品需求稳步释放。此外，春耕备耕带动农资产品价格季节性上涨。春耕备耕工作正由南向北陆续展开，农资产品需求增加，价格环比有所上涨。
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